מידע ליזם – קרנות הון סיכון

מה זה קרן הון סיכון?

זוהי קרן השקעות פרטית המשקיעה כספים במיזמים בעלי סיכון גבוה.
הרציונאל שעומד מאחורי השקעת הכסף הוא פוטנציאל עתידי לרווחים גבוהים מהמיזם.
קרנות הון סיכון הן דרך גיוס הממון השכיחה ביותר במיזמי הייטק.

מהיכן מגיע הכסף ומי מנהל את הקרן?

הכסף בקרן מגיע ממשקיעים פרטיים ומוסדיים, בנקים, שוק ההון וכו’ והיא מנוהלת על ידי נאמן או מועצת מנהלים שמתמנה על ידי המשקיעים שהשקיעו את ההון בקרן.

האם הקרן לוקחת חלק פעיל בניהול המיזם והתווית מדיניות עסקית?

ברוב המקרים, תנאי לקבלת המימון מהקרן הוא כפיפות לתנאים מסוימים שהקרן קובעת למיזם.
בנוסף, מנהלי הקרן הם בדרך כלל אנשי מקצוע מתחומי השיווק והטכנולוגיה והם משתמשים בידע המקצועי שלהם על מנת לקבוע תנאים ויעדים למיזם.

האם הקרן מקבלת מניות מהחברה?

הנוהג הוא שהקרנות מקבלות אחוזים ניכרים ממניות המיזם כתמורה לסיכון שהן לוקחות בהשקעה.

האם יש לדווח לקרן על התנהלות החברה?

בתקופת ההשקעה החברה מחויבת לפעול בשקיפות מלאה, לדווח למנהלי הקרן באופן סדיר על התנהלות החברה ולהתייעץ עמם בעת קבלת החלטות.

מהו אורך חיי הקרן?

קרנות הון סיכון מתקיימות בדרך כלל לתקופה של בין חמש לעשר שנים כאשר לאחר תקופה זו הקרן נדרשת להחזיר את השקעתה בתוספת רווחים. מימוש ההשקעה מתבצע בדרך כלל על ידי מכירת המניות לחברה גדולה – אקזיט, או על ידי הנפקת מניות החברה בבורסה. במידה ומניות החברה מונפקות בבורסה, ניתן לבצע סבב גיוס ממון נוסף מקרנות נוספות ובכך למנף את החברה.

מדוע הקרנות משקיעות במיזמים כאשר הן יודעות שהן לוקחות סיכון כלכלי?

הקרן משקיעה כספים בחברות בעלות סיכוי לתשואה גבוהה והיא מודעת לעובדה שרוב החברות לא יגיעו ליעד אותו הציבו ולכן הן ייסגרו לפני שיתחילו להרוויח. לכן, הקרנות משקיעות רק בחלק קטן מהמיזמים שפונים אליהן והיא בודקת בצורה סטטיסטית מהו הסיכוי של המיזם לבצע אקזיט לאחר תקופה מסוימת ולהחזיר את ההשקעה בתוספת רווחים.

מהו המבנה המשפטי של קרן הון סיכון?

קרן הון סיכון היא שותפות מוגבלת.
במקרים רבים, הקרן מקימה גם שותפות מוגבלת בחו”ל על מנת לגייס ממון ממשקיעים בחו”ל.
בקרן יש שותף כללי שאחריותו לקרן אינה מוגבלת ושותפים מוגבלים, שאחריותם לקרן היא כגודל השקעתם.

כיום יש בארץ עשרות קרנות הון סיכון. בעשור האחרון, קרנות הון הסיכון בארץ גייסו כ-10 מיליארד דולר המיועדים להשקעה בחברות הייטק.

*למידע מקיף בנושא – בדקו את קורס השקעות נדלן שלנו!